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海外基金投资案例分析

海外基金投资案例分析

详细介绍

  也便是说,购置了这个基金往后,借使你念要赎回,你必要记得正在当年的9月30号之前,书面知照基金司理说我到了年尾要赎回。借使你因为什么缘故忘怀了知照对方,而且错过了每年惟有一次的赎回窗口,那么对不起,你必要再等一年,比及来岁记得提前知照基金司理你的赎回吁请。

  当然,正在我给群众阐明了上面的这些讯息之后,我信任群众能够明确过来,这个所谓的很高的派系率并不行以完整取得保障。到底上这个基金带有特地众的危机和附加条件,况且收费特地高。聪敏的投资者,该当睁大眼睛,留心阐明倾销职员向你兜销的那些金融产物,真正做到理性投资。

  正在磋议了该基金的传播资料往后,我给出了自身的睹解。自后回过头来念念,我感到云云的例子还挺一般的,于是断定把这个案例写下来,和群众分享一下。

  借使咱们投资该基金两年,则必要支拨1.3%X2+2%=4.6%的总用度,即每年2.3%操纵。假设每年该基金正在扣除用度之前派息7%,那么咱们投资者净得手的回报为每年4.7%操纵。这依然基于最乐观的景况推测。

  这样分歧理的赎回条件令我感应发自心里的小看。去购置这个基金的投资者,就恰似把自身的钱交给一个黄世仁。给的时间他乐容相迎,告诉你有云云那样的好处,结果你把钱划过去之后,发掘要把钱拿回来果然是那么的难,又要收取赎回费,又要规矩正在分外日期和窗口本事赎回。要真切这是咱们投资者自身的钱啊!

  说了这么众,我便是念指示咱们投资者,正在抉择投资种类时,不要只盯着商祖传播的“回报率”那一条。我信任良众人被这个基金吸引的要紧缘故是它给出的派息率(6%),要比美元存款利率逾越良众。

  垃圾债券嘛,危机自然比拟高。像上面提到的AMD评级为CCC,离违约也不远了。(注:每只公司发行的债券不止一只,我正在上面的外格中只是随机拣选了该公司发行的某只债券。根本上相通公司发行的统统公司债券,正在统一种钱币下,其评级都是相似的,然而利率不肯定相通。)

  伍治坚是《小乌龟投资聪明:奈何正在投资中以弱胜强》的作家。正在京东,淘宝或者当当搜刮书名或者作家名,都能够购置到该书。读者朋侪也能够点击这里购置本书:

  那么通过杠杆去购置这十只垃圾债券,该基金的治理人收费众少呢?让咱们来一同算一算。

  然后该基金有个固定派息率,正在6%操纵。看了上面的那些债券和派息率,你就能明确为什么他能够派6%操纵的息金了。由于该基金买了10支垃圾债券,其派息正在6%-7%之间,于是司理能够把此中的6%分配给投资者。

  我自己原来没有传说过这家公司。于是我去谷歌上搜了一下,果然找不到这家公司。这让我感应有点不适意:借使该基金的投资司理是一家连网上都找不到的公司,那么其安宁性和牢靠性就值得嫌疑。

  也便是说,借使咱们投资该基金一年,必要支拨的用度是5.3%。假设该基金正在扣除用度之前派息7%(这个假设基于没有公司违约的乐观景况,同时该基金取得比7%更高的回报不太实际,由于如上图所示,那些债券的派息率便是介于6%-7%之间。你不行从气氛中变出更高的回报。),咱们投资者取得的净回报是1.7%。

  然而良众人或者没有当心到的是这个基金的杠杆率:30%-70%。也便是说,这是一个杠杆基金。杠杆基金,容易的说,便是借钱投资。该基金行止银行以比拟低的利率(比方2%)借钱,然后再去购置那些派息比拟高的垃圾债券。借使债券没有违约,那么基金司理就能够从中赚到一笔利差。

  借使投资者正在一年内赎回,还必要其余支拨4%的赎回费。借使投资者两年内赎回,那么他必要支拨2%的赎回费。

  因为我的事情闭联,每每会有朋侪会过来向我讨论少许投资方面的题目。比方前些日子就有一位朋侪对我说:伍总,能不行助我看看这个基金?我身边很众大妈都买了,她们都感到这个基金格外好。

  买了十只高危机的垃圾债券,最终正在比拟乐观的景况下取得1.7%的回报,理性的投资人是不是必要三思一下?

  凭据上面的那些公司名称,我正在Bloomberg内中找到了他们对应的公司债券,以及标普对待他们的公司债券的评级。群众能够看到,这是十支垃圾债券。于是其利率比拟高(6%-7%操纵)也未可厚非。

  如上图所示,这是该基金传播资料上显示的十家公司。凭据这个外格显示的实质,恰似这些都是至公司。那么这些公司的债券真相是什么债券呢?我又去做了少许磋议。

  最先来看看这家基金的治理公司。凭据该基金的传播资料,上面写着投资司理:PC Asset Management Ltd。

  然后我又去搜了一下该传播资料中提到的”投资照管“ - 宝钜投资照管有限公司。正在搜刮了该公司名字后,我发掘这是一家位于香港的投资照管公司。我查阅了他们网站上的公司先容,任事等讯息,没有找到这家公司的创始人是谁,有什么专业后台,有众少员工,治理资产领域有众大,等等环节讯息。这也让我心生嫌疑:一个靠谱的公司,该当起码告诉群众他的总司理是谁,什么后台,有哪些公司成员,治理资金的领域有众少。

  该基金尚有一个让人有些恶心的投资条件,便是它的赎回条款。凭据上面显示的该基金传播资料所示,借使投资者念要赎回该基金,那么他每年惟有一次赎回时机(即每年的12月31号),况且必要提前90天知照基金司理。

  然而这只是比拟理念的景况。群众要真切,垃圾债券之于是派息高,便是由于其有违约的危机。这个基金的投资组合比拟集合,惟有十家公司。借使有任何一家公司违约(10%的投资组合),那么该基金投资人的回报就会受到极大的抨击。同时,因为这是一个杠杆基金,所以正在这种景况下,投资人的耗损会被杠杆放大,酿成双重妨害。